I følge forskningsrapporten til CICC, siden andre kvartal har bekymringer knyttet til forsyningsrisiko knyttet til Russland og Ukraina blitt suspendert, Europa og USA har gått inn i en prosess med "passive renteøkninger", og etterspørselen i noen utenlandske industrier har begynt. å svekke.Samtidig har innenlandsk forbruk, produksjon og byggevirksomhet blitt forstyrret av epidemien., falt prisene på ikke-jernholdige metaller.I andre halvår kan etterspørselen i Kinas infrastruktur- og byggesektor forbedres, men det er vanskelig å kompensere for svekkelsen av ekstern etterspørsel.Nedgangen i den globale etterspørselsveksten kan føre til en nedadgående endring i prisen på basismetaller.Men på mellomlang og lang sikt vil energiomstillingen fortsatt bidra til økt etterspørsel etter ikke-jernholdige metaller.
CICC mener at ytterligere oppmerksomhet må rettes mot effekten av utenlandske renteøkninger på inflasjonen i andre halvår, noe som er avgjørende for å bedømme om utenlandske økonomier vil falle inn i "stagflasjon" neste år eller til og med i fremtiden. varigheten av etterspørselspresset.På hjemmemarkedet, selv om etterspørselen etter ferdigstillelse av eiendom kan bli bedre i andre halvår, tatt i betraktning at veksten av nye eiendomsstarter i Kina har falt kraftig siden 2020, kan etterspørselen etter ferdigstillelse av eiendom bli negativ i 2023, og utsiktene er vanskelig å si optimistiske.I tillegg har globale tilbudssiderisikoer ikke avtatt, slik som geopolitiske hendelser, økte handelsbarrierer og økende ressursproteksjonisme, men sannsynligheten for ekstreme situasjoner er redusert, og innvirkningen på råvarenes grunnleggende forhold kan også bli marginalt svekket.Disse mellom- og langsiktige hensyn kan også ha innvirkning på markedets forventninger og prisutviklingen i andre halvår.
Når det gjelder kobber, mener CICC at i henhold til den globale kobberbalansen for tilbud og etterspørsel, har kobberprissenteret en tendens til å synke i andre halvdel av året.Ser vi på den stramme tilgangen på nye kobbergruver, vil bunnområdet for kobberpriser fortsatt opprettholde en premium kobber på rundt 30 % i forhold til kontantkostnadene til kobbergruver, gapet mellom tilbud og etterspørsel har blitt mindre, og prisene kan fortsatt falle i andre halvår.Når det gjelder aluminium er kostnadsstøtten effektiv, men prisøkningene kan være begrenset i andre halvår.Blant dem vil oppgangen i aluminiumsprisene bli trukket ned av både tilbuds- og etterspørselsfaktorer.På den ene siden kan Kinas produksjonskapasitetsøkning og forventninger om gjenopptakelse av produksjonen undertrykke prisøkningen.På den annen side, selv om det forventes at Kinas byggevirksomhet kan øke i andre halvår.En oppgang vil føre til bedre fundamentale forhold, men utsiktene for ferdigstillelse og byggeetterspørsel neste år er ikke optimistiske over tid.Når det gjelder forsyningsrisiko, selv om risikofaktorer fortsatt eksisterer, er den mulige effekten relativt begrenset: For det første er muligheten for at RUSAL reduserer produksjonen lav, og selv om det fortsatt er en risiko for produksjonsreduksjon i Europa, kan den samlede verdien være lavere enn det på slutten av fjoråret.Den konsentrerte produksjonsreduksjonen er kraftig redusert, og innvirkningen på de grunnleggende faktorene har også hatt en tendens til å svekkes.
Innleggstid: Jul-01-2022