Siden midten av juni, trukket ned av svakt forbruk, har Shanghai-aluminium falt fra et høyt nivå til 17 025 yuan / tonn, et fall på 20% på en måned.Nylig, drevet av oppgangen i markedssentimentet, steg aluminiumprisene litt, men de nåværende svake grunnleggende faktorene i aluminiumsmarkedet har begrenset prisene.Derfor er det mer sannsynlig at aluminiumsprisen vil løpe mot kostprissvingningen i tredje kvartal, og aluminiumprisen kan ha et retningsvalg i fjerde kvartal.Dersom det innføres en sterk forbruksstimulerende politikk, i tråd med nyhetene om produksjonskutt på tilbudssiden, er sannsynligheten for at aluminiumprisene stiger stor.I tillegg, siden Fed forventes å heve renten, vil de makronegative faktorene føre til en nedadgående bevegelse av aluminiumsprissenteret gjennom hele året, og tilbakegangen i markedsutsiktene bør ikke være for optimistiske.
Tilbudsveksten fortsetter uforminsket
På tilbudssiden, ettersom Shanghai Aluminium har falt til kostnadslinjen, har gjennomsnittlig fortjeneste for hele industrien falt fra et maksimum på 5 700 yuan/tonn i løpet av året til det nåværende tapet på 500 yuan/tonn, og toppen av produksjonen kapasitetsveksten har passert.I løpet av de siste to årene har imidlertid den gjennomsnittlige produksjonsfortjenesten for elektrolytisk aluminium vært så høy som 3000 yuan/tonn, og fortjenesten per tonn aluminium er fortsatt relativt sjenerøs etter at tapet av tonn aluminium er jevnt amortisert av forrige fortjeneste .I tillegg er kostnaden for å starte den elektrolysecellen på nytt så høy som 2000 yuan/tonn.Fortsatt produksjon er fortsatt et bedre alternativ enn de høye omstartskostnadene.Kortsiktige tap vil derfor ikke umiddelbart føre til at aluminiumsverk stopper produksjonen eller reduserer produksjonskapasiteten, og forsyningspress vil fortsatt eksistere.
Allerede i slutten av juni har den innenlandske driftskapasiteten for elektrolytisk aluminium økt til 41 millioner tonn.Forfatteren mener at med gjenopptakelse av produksjonen og gradvis frigjøring av ny produksjonskapasitet i Guangxi, Yunnan og Indre Mongolia, vil driftskapasiteten nå 41,4 millioner tonn innen utgangen av juli.Og den nåværende nasjonale driftsraten for elektrolytisk aluminium er omtrent 92,1 %, en rekordhøy.Økningen i produksjonskapasitet vil også gjenspeiles ytterligere i produksjonen.I juni var mitt lands produksjon av elektrolytisk aluminium 3,361 millioner tonn, en økning på 4,48 % fra år til år.Det forventes at drevet av den høye driftsraten, vil vekstraten for produksjon av elektrolytisk aluminium i tredje kvartal fortsette å vokse jevnt.I tillegg, siden eskaleringen av den russisk-ukrainske konflikten, har det blitt importert rundt 25 000-30 000 tonn Rusal per måned, noe som har ført til en økning i antall spotvarer som sirkulerer i markedet, noe som har undertrykt etterspørselssiden, og deretter undertrykte aluminiumsprisene.
Venter på gjenoppretting av innenlandsk terminaletterspørsel
På etterspørselssiden er dagens fokus på om den sterke oppgangen i terminaletterspørselen under bakgrunn av stabil innenlandsk vekst kan oppfylles og tidspunktet for oppfyllelse.Sammenlignet med innenlandsk etterspørsel var økningen i aluminiumeksportordrene i første halvår den viktigste drivkraften for forbruket av aluminiumsblokker.Etter å ha ekskludert virkningen av valutakurser, returnerte imidlertid aluminiumsforholdet Shanghai-London.Med den raske nedgangen i eksportfortjenesten er det ventet at den påfølgende eksportveksten blir svak.
I motsetning til innenlandsk etterspørsel, er nedstrømsmarkedet mer aktivt med å hente varer, og spotrabatten har blitt mindre, noe som har resultert i en kontinuerlig nedgang i lagernivåene de siste to og en halv ukene, og forsendelsene har økt i anti-sesong.Fra perspektivet til terminal etterspørsel, forventes den nåværende eiendomssektoren å forbedre seg, mens bilmarkedet, som burde ha gått inn i lavsesongen, har kommet seg i stor grad.I bilmarkedet viser data at produksjonen i juni var 2,499 millioner, en økning på 29,75% måned-til-måned og en år-til-år økning på 28,2%.Den generelle velstanden i næringen er relativt høy.I det hele tatt kan den langsomme oppgangen i innenlandsk etterspørsel være i stand til å sikre seg mot nedgangen i aluminiumseksporten, men implementeringen av dagens eiendomsindustripolitikk tar fortsatt tid, og stabiliseringen og reparasjonen av aluminiumsmarkedet venter på å bli realisert .
I det hele tatt er den nåværende oppgangen i aluminiumsmarkedet hovedsakelig forårsaket av markedssentiment, og det er ingen reverseringssignal for øyeblikket.For tiden er det grunnleggende fortsatt i en tilstand av motsetning mellom tilbud og etterspørsel.Reduksjonen av produksjonen på tilbudssiden må se en fortsatt skvis av fortjenesten, og oppgangen på etterspørselssiden må vente på utgivelsen av gunstige retningslinjer og den betydelige forbedringen av data i terminalfeltet.Det er fortsatt håp om et sterkt løft til eiendomssektoren, men under den negative effekten av Feds renteøkning, oppsvinget Shanghai leverandører av aluminiumsprofilervil være begrenset.
Innleggstid: Aug-03-2022